{"id":658,"date":"2020-12-09T13:17:00","date_gmt":"2020-12-09T11:17:00","guid":{"rendered":"https:\/\/auditor.auditorscensors.com\/?p=658"},"modified":"2021-11-10T14:04:31","modified_gmt":"2021-11-10T12:04:31","slug":"ampliacio-de-capital-per-compensacio-de-credits-principals-questions-mercantils-i-analisi-critica-del-regim-comptable","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/auditor.auditorscensors.com\/en\/ampliacio-de-capital-per-compensacio-de-credits-principals-questions-mercantils-i-analisi-critica-del-regim-comptable\/","title":{"rendered":"Ampliaci\u00f3 de capital per compensaci\u00f3 de cr\u00e8dits: principals q\u00fcestions mercantils i an\u00e0lisi cr\u00edtica del r\u00e8gim comptable"},"content":{"rendered":"\n

Utilitzaci\u00f3 de cr\u00e8dits amb la societat per al refor\u00e7ament de fons propis<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

La utilitzaci\u00f3 de cr\u00e8dits contra la societat constitueix un mecanisme que es fa servir per a l\u2019enfortiment dels fons propis de la societat, especialment quan t\u00e9 lloc un desequilibri entre el capital i el patrimoni net, i aquest desequilibri es corregeix mitjan\u00e7ant la conversi\u00f3 d\u2019un passiu exigible en fons propis. Sovint s\u2019adopten mesures d\u2019aquesta naturalesa en els sup\u00f2sits de l\u2019article 363 de la Llei de societats de capital (LSC), exist\u00e8ncia de p\u00e8rdues que deixin redu\u00eft el patrimoni net a una quantitat inferior a la meitat del capital social; o del 327 LSC, en seu de societats an\u00f2nimes, quan les p\u00e8rdues hagin disminu\u00eft el patrimoni net per sota de les dues terceres parts de la xifra del capital i hagi transcorregut un exercici social sense que s\u2019hagi recuperat el patrimoni net.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019experi\u00e8ncia permet constatar que gran part d\u2019aquestes operacions es materialitzen en aquests entorns de d\u00e8ficits de solv\u00e8ncia o, tamb\u00e9, de problemes de liquiditat. No obstant aix\u00f2, de vegades tamb\u00e9 s\u2019acorda la capitalitzaci\u00f3 en escenaris diferents, per exemple i no \u00fanicament, quan un inversor professional sofisticat ha instrumentat la seva aportaci\u00f3 mitjan\u00e7ant un cr\u00e8dit convertible a la seva voluntat i a un tipus favorable amb l\u2019objecte de minimitzar-ne la p\u00e8rdua o maximitzar-ne el retorn. Les obligacions convertibles s\u00f3n una modalitat d\u2019aquesta categoria.<\/p>\n\n\n\n

Hi ha diversos sup\u00f2sits i maneres en qu\u00e8 es pot utilitzar el deute de la societat per a aquest enfortiment dels fons propis. FERN\u00c1NDEZ DEL POZO ha identificat i analitzat els seg\u00fcents grups de casos:1<\/a><\/sup><\/p>\n\n\n\n

  1. La possible capitalitzaci\u00f3 de deutes fora del marc de l\u2019acord per compensaci\u00f3 de cr\u00e8dits, per exemple, quan no es produeixin certs requisits de venciment, liquiditat i exigibilitat, es configura com una aportaci\u00f3 no diner\u00e0ria cl\u00e0ssica de les del 300 LSC, i, per tant, s\u2019ha de dur a terme pel seu valor raonable.
    <\/li>
  2. La capitalitzaci\u00f3 de deutes pel procediment de l\u2019article 301 LSC en situacions normals i en atenci\u00f3 al criteri comptable de cost amortitzat.
    <\/li>
  3. La capitalitzaci\u00f3 de deutes, via tamb\u00e9 el 301 LSC, per imputaci\u00f3 del valor raonable diferent del comptable, quan hi hagi evid\u00e8ncia d\u2019una difer\u00e8ncia de valor entre tots dos, principalment a causa de la situaci\u00f3 financera del deutor.
    <\/li>
  4. La capitalitzaci\u00f3 concursal i preconcursal de deutes pel valor raonable pactat amb els creditors, tenint en compte que un cop declarat el concurs l\u2019eventual compensaci\u00f3 se sotmet a diferents requisits.<\/li><\/ol>\n\n\n\n

    Aquestes notes se centren en el tercer sup\u00f2sit, sup\u00f2sit que tracta expressament l\u2019art. 33 de la resoluci\u00f3 de 5 de mar\u00e7 de 2019 de l\u2019Institut de Comptabilitat i Auditoria de Comptes a qu\u00e8 farem refer\u00e8ncia (d\u2019ara endavant, Resoluci\u00f3 de l\u2019ICAC). En aquestes p\u00e0gines no s\u2019analitzen la possibilitat, caracter\u00edstiques i conseq\u00fc\u00e8ncies d\u2019altres maneres d\u2019utilitzar el deute per refor\u00e7ar els fons propis, com seria l\u2019aportaci\u00f3 del cr\u00e8dit contra la societat sota el r\u00e8gim de l\u2019ampliaci\u00f3 de capital per aportaci\u00f3 no diner\u00e0ria, o la capitalitzaci\u00f3 de cr\u00e8dits en seu concursal.
    <\/p>\n\n\n\n

    Requisits mercantils b\u00e0sics de l\u2019augment de capital per compensaci\u00f3 de cr\u00e8dits<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

    Els requisits mercantils per a aquesta mena d\u2019operacions els regula l\u2019article 301 LSC, d\u2019acord amb el qual, en la societat de responsabilitat limitada, els cr\u00e8dits hauran de ser totalment l\u00edquids i exigibles, mentre que, en les an\u00f2nimes, almenys un vint-i-cinc per cent dels cr\u00e8dits que s\u2019han de compensar hauran de ser l\u00edquids, estar ven\u00e7uts i ser exigibles, i el venciment dels restants no podr\u00e0 ser superior a cinc anys. La liquiditat es concreta en el fet que la quantia estigui determinada o es pugui concretar mitjan\u00e7ant una simple operaci\u00f3 aritm\u00e8tica, sense que n\u2019hi hagi prou que sigui determinable. Perqu\u00e8 sigui ven\u00e7uda i exigible, haur\u00e0 de tenir una causa l\u00edcita, no s\u2019haur\u00e0 d\u2019haver satisfet, s\u2019haur\u00e0 d\u2019haver complert el termini concedit al deutor i no haur\u00e0 d\u2019estar sotm\u00e8s a una condici\u00f3 pendent de verificaci\u00f3.2<\/a><\/sup> Aquestes condicions, l\u00f2gicament, es poden salvar en un moment immediatament anterior a la seva compensaci\u00f3 amb la novaci\u00f3 dels drets de cr\u00e8dit i el venciment anticipat acordat per deutor i creditor.3<\/a><\/sup><\/p>\n\n\n\n

    Si el creditor consent la conversi\u00f3 del seu cr\u00e8dit, aix\u00f2 constitueix una condici\u00f3 ineludible<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n

    L\u2019aprovaci\u00f3 de l\u2019ampliaci\u00f3 de capital requereix un acord de junta amb les majories pr\u00f2pies de les modificacions estatut\u00e0ries ordin\u00e0ries. En tot cas, en el moment de la convocat\u00f2ria de la junta general es posar\u00e0 a la disposici\u00f3 dels socis un informe de l\u2019\u00f2rgan d\u2019administraci\u00f3 sobre la naturalesa i caracter\u00edstiques dels cr\u00e8dits que cal compensar, la identitat dels aportants, el nombre de participacions socials o d\u2019accions que hagin de crear-se o emetre\u2019s i la quantia de l\u2019augment, en el qual es far\u00e0 constar expressament la concordan\u00e7a de les dades relatives als cr\u00e8dits amb la comptabilitat social. En la societat an\u00f2nima tamb\u00e9 es posar\u00e0 a la disposici\u00f3 dels accionistes una certificaci\u00f3 de l\u2019auditor de comptes de la societat, o el que nomeni el Registre Mercantil a sol\u00b7licitud dels administradors en cas que no hi hagi auditor, que acrediti que s\u00f3n exactes les dades ofertes pels administradors sobre els cr\u00e8dits que s\u2019han de compensar.4<\/a><\/sup><\/p>\n\n\n\n

    Tot i que hem fet refer\u00e8ncia principalment als requisits mercantils per a l\u2019aprovaci\u00f3 de l\u2019operaci\u00f3 pel deutor (la societat), el fet que el creditor consenti la conversi\u00f3 del seu cr\u00e8dit constitueix l\u00f2gicament una condici\u00f3 ineludible. La necessitat d\u2019aquest consentiment expr\u00e9s o t\u00e0cit del creditor tamb\u00e9 ha estat reconegut per la DGRN en diferents resolucions, entre les m\u00e9s recents, la de 12 de setembre de 2017.<\/p>\n\n\n\n

    Una q\u00fcesti\u00f3 que s\u2019ha plantejat recurrentment \u00e9s si en aquesta modalitat d\u2019augment s\u2019activa un dret de subscripci\u00f3 o assumpci\u00f3 preferent dels socis. La DGSGFP5<\/a><\/sup>, en la recent resoluci\u00f3 de 7 de febrer de 2020, ha reiterat la seva doctrina en aquesta mat\u00e8ria en qu\u00e8 defensa l\u2019abs\u00e8ncia d\u2019aquest dret en aquests sup\u00f2sits. Per\u00f2 cal recon\u00e8ixer que aquesta conclusi\u00f3 s\u2019aconsegueix sobre la base d\u2019un raonament deductiu, que pressuposa una preconcepci\u00f3 de l\u2019operaci\u00f3: a) Aquesta operaci\u00f3 no \u00e9s un augment amb aportaci\u00f3 diner\u00e0ria; b) la llei reconeix el dret de subscripci\u00f3 preferent en els augments amb aportaci\u00f3 diner\u00e0ria; ergo, c) en l\u2019augment per compensaci\u00f3 de cr\u00e8dits no hi ha dret de subscripci\u00f3 preferent. Aquest raonament ha estat criticat6<\/a><\/sup> i, en tot cas, comporta greus riscos.7<\/a><\/sup> No obstant aix\u00f2, cal recon\u00e8ixer aquest dret de subscripci\u00f3 preferent quan l\u2019augment per compensaci\u00f3 sigui part d\u2019una operaci\u00f3 acordi\u00f3 amb reducci\u00f3 a zero de la xifra de capital social.8<\/a><\/sup><\/p>\n\n\n\n

    <\/p>\n\n\n\n

    Aspectes comptables per a soci i societat<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

    Una vegada enunciats els principals aspectes mercantils, la comptabilitzaci\u00f3 d\u2019aquesta operaci\u00f3 constitueix una de les q\u00fcestions cr\u00edtiques, particularment en seu del prestatari, quan hi ha indicis objectius per considerar que el valor comptable, el cost amortitzat, difereix del valor raonable. la La Resoluci\u00f3 de l\u2019ICAC es pronuncia sobre aquesta q\u00fcesti\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

    El tema \u00e9s objecte de tractament des de l\u2019exposici\u00f3 de motius de l\u2019esmentada Resoluci\u00f3 de l\u2019ICAC, en qu\u00e8 s\u2019assenyala que, sense perjudici del compliment dels requisits que preveu l\u2019LSC, l\u2019augment de fons propis a t\u00edtol d\u2019aportaci\u00f3 per causa d\u2019una ampliaci\u00f3 de capital per compensaci\u00f3 de deutes, es comptabilitzar\u00e0 pel valor raonable del deute que es cancel\u00b7la, d\u2019acord amb la interpretaci\u00f3 que fa l\u2019ICAC, sobre el tractament comptable d\u2019aquestes operacions que recullen les consultes 5 del BOICAC n\u00fam. 79 (setembre 2009), i 4 del BOICAC n\u00fam. 89 (mar\u00e7 2012).

    La doctrina constant de l\u2019ICAC es pronuncia en el sentit que la societat prestat\u00e0ria reconeixer\u00e0 un increment en els seus fons propis, en el capital, pel valor raonable del deute que es dona de baixa, i comptabilitzar\u00e0 un ingr\u00e9s en el compte de p\u00e8rdues i guanys per la difer\u00e8ncia entre aquest valor raonable i el valor comptable, que en ser superior generar\u00e0 un ingr\u00e9s (article 33 Resoluci\u00f3 ICAC).<\/p>\n\n\n\n

    No obstant aix\u00f2, d\u2019acord amb el que disposa la Llei de l\u2019impost de societats despr\u00e9s de la seva reforma el 2014, aquest ingr\u00e9s no generar\u00e0 una tributaci\u00f3 directa. Aix\u00ed ho ha reconegut la resoluci\u00f3 vinculant de la Direcci\u00f3 General de Tributs, de 19 d\u2019octubre de 2015, d\u2019acord amb la qual: <\/p>\n\n\n\n

    \u201cPer tant, l\u2019entitat que rep el cr\u00e8dit i realitza una ampliaci\u00f3 de capital o fons propis pel mateix import del deute existent, en els termes que estableix la normativa mercantil, no integrar\u00e0 cap renda en la seva base imposable amb motiu d\u2019aquesta operaci\u00f3, amb independ\u00e8ncia que pugui haver-hi un ingr\u00e9s des del punt de vista comptable, de manera que, sempre que aquest deute no hagi estat objecte d\u2019adquisici\u00f3 a tercers o s\u2019hagi adquirit pel seu valor nominal, aquesta operaci\u00f3 no generar\u00e0 renda en l\u2019entitat que amplia el seu capital. Aix\u00ed mateix, en seu del soci s\u2019integrar\u00e0 en la base imposable la difer\u00e8ncia entre l\u2019import de l\u2019augment de capital o fons propis que correspongui al seu percentatge de participaci\u00f3 (en aquest sup\u00f2sit, el 100%) i el valor fiscal del cr\u00e8dit capitalitzat, si \u00e9s que hi ha aquesta difer\u00e8ncia.\u201d<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n

    La societat prestadora registrar\u00e0 els instruments de patrimoni rebuts pel valor raonable de la contrapartida lliurada i, si escau, reconeixer\u00e0 la p\u00e8rdua corresponent, tret que la deterioraci\u00f3 de valor de l\u2019actiu ja s\u2019hagi comptabilitzat en la societat aportant en aplicaci\u00f3 del criteri del cost amortitzat (article 35.3 Resoluci\u00f3 ICAC).<\/p>\n\n\n\n

    Les accions o participacions subscrites o assumides es valoraran en el soci aportant inicialment al cost, que equivaldr\u00e0 al valor nominal i a l\u2019import de la prima d\u2019emissi\u00f3 subscrita o assumida, m\u00e9s els costos de transacci\u00f3 que els siguin directament atribu\u00efbles. L\u2019import pendent de desemborsament, no exigit, es mostrar\u00e0 en l\u2019actiu del balan\u00e7, i es mirarant la partida en la qual es comptabilitzin les accions (art. 8.4 Resoluci\u00f3 ICAC).<\/p>\n\n\n\n

    L\u2019ICAC arriba a les mateixes conclusions si es tracta d\u2019un pr\u00e9stec participatiu o quan es tracta d\u2019empreses que pertanyen al mateix grup.<\/p>\n\n\n\n

    L\u00f2gicament, aix\u00f2 planteja una q\u00fcesti\u00f3 capital: qui determina quin \u00e9s aquest valor raonable. En no estar en l\u2019\u00e0mbit de l\u2019article 300 LSC, no hi ha una valoraci\u00f3 d\u2019expert independent (en les an\u00f2nimes, i en les limitades tampoc no hi ha valoraci\u00f3 sin\u00f3 un r\u00e8gim de responsabilitat (73 LSC)).<\/p>\n\n\n\n

    Pel que fa al r\u00e8gim del 301 LSC, cal tenir present que l\u2019informe de l\u2019\u00f2rgan d\u2019administraci\u00f3 i, si escau, el de l\u2019auditor de comptes, no formulen una valoraci\u00f3 del cr\u00e8dit en sentit estricte, si b\u00e9, en el cas dels administradors, ho estaran fent impl\u00edcitament en determinar el nombre de participacions socials o d\u2019accions que hagin de crear-se o emetre\u2019s i la quantia de l\u2019augment. En tot cas, el valor que proposin els administradors nom\u00e9s ser\u00e0 \u00fatil si el creditor tamb\u00e9 l\u2019accepta, ja que en cas contrari no consentir\u00e0 en la capitalitzaci\u00f3 del seu cr\u00e8dit, consentiment imprescindible com ja hem assenyalat.<\/p>\n\n\n\n

    El criteri de comptabilitzaci\u00f3 de l\u2019ICAC, que s\u2019ha exposat en aquesta nota, que determina quina xifra es destina al capital, no contribueix a la satisfacci\u00f3 del creditor, com demostrarem en l\u2019exemple pr\u00e0ctic seg\u00fcent, i, en conseq\u00fc\u00e8ncia, constitueix un desincentiu rellevant a la realitzaci\u00f3 d\u2019aquestes operacions que poden contribuir decisivament a la superviv\u00e8ncia de societats en certes circumst\u00e0ncies.<\/p>\n\n\n\n

    A tall d\u2019exemple en qu\u00e8 s\u00ed que cabria una certa determinaci\u00f3 objectiva del valor del cr\u00e8dit, en el cas analitzat per l\u2019ICAC en la consulta de setembre de 2009, el valor raonable que es prenia en consideraci\u00f3 era el valor pel qual immediatament abans de l\u2019ampliaci\u00f3 per compensaci\u00f3 l\u2019havien adquirit els socis al creditor.
    <\/p>\n\n\n\n

    Exemple pr\u00e0ctic de comptabilitzaci\u00f3 i cr\u00edtica del resultat<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

    Per valorar l\u2019efecte d\u2019aquest r\u00e8gim, imaginem que estem davant d\u2019un pr\u00e9stec del qual resulti un dret de cr\u00e8dit l\u00edquid, ven\u00e7ut i exigible entre la societat EMDEUEN (prestadora) i la societat DEC (prestat\u00e0ria) per un mili\u00f3 d\u2019euros. Segons una estimaci\u00f3 raonable i poc discutible, el valor actual de mercat \u00e9s de 700.000 euros. S\u2019acorda augmentar el capital mitjan\u00e7ant la compensaci\u00f3 d\u2019aquest dret de cr\u00e8dit.<\/p>\n\n\n\n

    La societat DEC (prestat\u00e0ria) haur\u00e0 de recon\u00e8ixer un increment en els seus fons propis pel valor raonable del deute (700.000 euros), deute que es dona de baixa, i comptabilitzar\u00e0 un ingr\u00e9s en el compte de p\u00e8rdues i guanys (300.000 euros), at\u00e8s que en la seva comptabilitat no podia estar depreciat en aplicaci\u00f3 del criteri de valoraci\u00f3 del cost amortitzat.<\/p>\n\n\n\n

    La societat1<\/a><\/sup> EMDEUEN (prestadora) registrar\u00e0 els instruments de patrimoni rebuts (accions o participacions) pel valor raonable de la contrapartida lliurada (ser\u00e0 l\u2019import de l\u2019ampliaci\u00f3, 700.000 euros) i, si escau, reconeixer\u00e0 la corresponent p\u00e8rdua (300.000 euros), tret que la deterioraci\u00f3 de valor de l\u2019actiu ja s\u2019hagi comptabilitzat en la societat aportant.<\/p>\n\n\n\n

    Amb la Resoluci\u00f3 ICAC, el tractament anterior \u00e9s el correcte. Aix\u00f2 suscita la q\u00fcesti\u00f3 de si aquest sistema de comptabilitat no perjudica el prestador enfront del soci. Vegem-ho entrant en el detall del sup\u00f2sit que es proposa.<\/p>\n\n\n\n

    La Carme i la Maria (no vinculada a la Carme) han aportat, coincidint amb la constituci\u00f3 de la societat, 1.000.000 d\u2019euros cadascuna a una societat: la Carme, assumint el 100% de les participacions (s\u00f2cia \u00fanica i administradora), i la Maria, com a pr\u00e9stec. A m\u00e9s, la societat t\u00e9 un pr\u00e9stec d\u2019un tercer per un altre mili\u00f3 de euros.<\/p>\n\n\n\n

    \n\n\n\n
    Actiu<\/strong><\/td>Passiu<\/strong><\/td><\/tr>
    3 milions<\/td>Capital 1 mili\u00f3 (Carme)<\/td><\/tr>
    Pr\u00e9stec 1 mili\u00f3 (Maria)<\/td><\/tr>
    Pr\u00e9stec 1 mili\u00f3 (Tercer)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table>\n\n\n\n
    \n\n\n\n

    Al cap d\u2019un any, la societat ha perdut 1.600.000 euros, tot el seu actiu \u00e9s tresoreria i est\u00e0 en causa de dissoluci\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

    \n\n\n\n<\/tr><\/tbody><\/table>\n\n\n\n
    \n\n\n\n

    Podem afirmar que el valor real del cr\u00e8dit de la Maria \u00e9s 700.000? Sembla que \u00e9s la millor expectativa de recuperaci\u00f3. El dret de cr\u00e8dit del tercer t\u00e9 el mateix valor.<\/p>\n\n\n\n

    La participaci\u00f3 de la Carme no val res, la seva preocupaci\u00f3 ha de ser com a administradora en el cas que no promogui la dissoluci\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

    Davant la impossibilitat de fer front als deutes, la societat amplia capital compensant el cr\u00e8dit de la Maria (amb aix\u00f2 no evitar\u00e0 la causa de liquidaci\u00f3) i, per tant i, com hem vist, al valor raonable. Es produeix un benefici en la societat de 300.000 euros que minora en el mateix import les p\u00e8rdues, i en resulta el balan\u00e7 seg\u00fcent:<\/p>\n\n\n\n

    \n\n\n\n
    Actiu<\/strong><\/td>Pasiu<\/strong><\/td>Valor Liquidaci\u00f3<\/strong><\/td><\/tr>
    1.400.000 euros<\/td><\/td>0 euros<\/td><\/tr>
    P\u00e8rdues (1.600.000 euros)<\/td><\/tr>
    Pr\u00e9stec 1 mili\u00f3 (Maria)<\/td><\/tr>
    Pr\u00e9stec 1 mili\u00f3 (Tercer)<\/td>700.000 euros<\/td><\/tr>
    <\/td>700.000 euros<\/td><\/tr>
    Actiu<\/strong><\/td>Passiu<\/strong><\/td>Valor Liquidaci\u00f3<\/strong><\/td><\/tr>
    1.400.000 euros<\/td>Capital 1.700.000 (Carme 59% i Maria 41%)<\/em><\/td>400.000 euros (235.000 i 165.000)<\/em><\/td><\/tr>
    P\u00e8rdues (1.300.000 euros)<\/td>1.000.000 euros<\/td><\/tr>
    Pr\u00e9stec 1 mili\u00f3 (Tercer)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table>\n\n\n\n
    \n\n\n\n

    Com es pot observar, la conseq\u00fc\u00e8ncia \u00e9s que qui veu m\u00e9s perjudicada l\u2019expectativa de cobrament \u00e9s el creditor que ha capitalitzat el seu cr\u00e8dit. El segon creditor ja no ha de compartir l\u2019actiu pari passu, i el soci Carme tindr\u00e0 dret al romanent despr\u00e9s que s\u2019hagi satisfet el passiu exigible i en un percentatge superior a la Maria com a soci.<\/p>\n\n\n\n

    \u00c9s cert que si s’amplia el capital pel valor facial del pr\u00e9stec, tamb\u00e9 es perjudicar\u00e0 la Maria respecte a la Carme, per\u00f2 en menys mesura. S\u2019equipararia al resultat que hauria tingut si des del primer moment hagu\u00e9s aportat com a capital.<\/p>\n\n\n\n

    Naturalment, la soluci\u00f3 parcial \u00e9s fer abans de l\u2019ampliaci\u00f3 una reducci\u00f3 per compensar p\u00e8rdues, si b\u00e9 l\u2019operaci\u00f3 acordi\u00f3 no implicar\u00e0 aconseguir el capital preexistent, per\u00f2 el cr\u00e8dit continuar\u00e0 valorant-se pel seu valor raonable que no s\u2019alterar\u00e0 (ho apunta l\u2019article 33.1 in fine.)<\/p>\n\n\n\n

    Cal observar que l\u2019augment de fons propis \u00e9s el mateix si s\u2019accepta la tesi del valor comptable del cr\u00e8dit (en el nostre cas, 1.000.000\u20ac a capital) que si s\u2019assumeix la del valor raonable (en el nostre cas, 700.000\u20ac a capital i 300.000\u20ac a beneficis), per\u00f2 en el primer cas tot l\u2019increment de fons propis s\u2019\u201cassigna\u201d al creditor que ha compensat el seu cr\u00e8dit, mentre que en el segon nom\u00e9s se li \u201cassigna\u201d la part destinada a capital, i la resta es distribueix entre el conjunt de socis en proporci\u00f3 amb el dret de participar en les reserves, que normalment coincidir\u00e0 amb el percentatge de participaci\u00f3 en el capital social. Al meu entendre, la simple refer\u00e8ncia al principi d\u2019integritat del capital social no justifica aquesta conclusi\u00f3, m\u00e0ximament quan l\u2019opci\u00f3 adoptada per l\u2019ICAC t\u00e9 com a conseq\u00fc\u00e8ncia uns fons propis iguals, per\u00f2 m\u00e9s \u201cl\u00edquids\u201d, en la mesura en qu\u00e8 ser\u00e0 m\u00e9s f\u00e0cil distribuir aquesta reserva que si s\u2019hagu\u00e9s optat per recon\u00e8ixer-lo com a capital. \u00c9s a dir, potser respecta millor el principi d\u2019integritat del capital social, per\u00f2 no protegeix tant els creditors.<\/p>\n\n\n\n

    Al meu entendre, cal revisar el criteri consolidat de l\u2019ICAC. La doctrina ha tractat a vegades la q\u00fcesti\u00f3 de si cal una aportaci\u00f3 real, efectiva, perqu\u00e8 hi hagi un augment de capital com a tal. El debat est\u00e0 superat, m\u00e0ximament quan legalment es reconeix la possibilitat d\u2019ampliaci\u00f3 de capital amb c\u00e0rrec a reserves que constitueix per definici\u00f3 un sup\u00f2sit de no aportaci\u00f3. No obstant aix\u00f2, \u00e9s oport\u00fa rescatar la tesi que es va construir en el si d’aquell debat, d\u2019acord amb la qual en les ampliacions de capital per compensaci\u00f3 de cr\u00e8dits hi ha una veritable aportaci\u00f3 que es quantifica en l\u2019import dels recursos de l\u2019actiu de la societat que queden alliberats, desafectats patrimonialment, a conseq\u00fc\u00e8ncia de la cancel\u00b7laci\u00f3 d\u2019un passiu exigible. Doncs b\u00e9, si s\u2019accepta aquesta concepci\u00f3, el rellevant no \u00e9s quin import podria esperar el creditor recuperar raonablement, sin\u00f3 de quina obligaci\u00f3 s\u2019allibera el deutor, la qual cosa es correspondria amb el valor facial i no amb el valor raonable.<\/p>\n\n\n\n

    Aquesta manera d\u2019enfocar la q\u00fcesti\u00f3 incentivar\u00e0 la compensaci\u00f3 de cr\u00e8dits en benefici de la societat, sense que generi un perjudici als creditors pel fet que la difer\u00e8ncia entre el valor raonable i el comptable s\u2019assigni tamb\u00e9 al capital.<\/p>\n\n\n\n

    \n\n\n\n

    REFER\u00c8NCIES<\/p>\n\n\n\n

    1. FERN\u00c1NDEZ DEL POZO, Luis: \u201cCapitalizaci\u00f3n de deudas a trav\u00e9s de un aumento de capital por compensaci\u00f3n de cr\u00e9ditos<\/a>\u201d, 29 de mar\u00e7 de 2019.<\/p>\n\n\n\n

    2. Un avantatge que assenyala FERN\u00c1NDEZ DEL POZO d\u2019anar a l\u2019aportaci\u00f3 del cr\u00e8dit al capital (300 LSC) en lloc de la seva compensaci\u00f3 (301 LSC) \u00e9s que en el primer cas no caldr\u00e0 complir amb aquestes condicions. Per contra, assenyala el cost m\u00e9s elevat de proc\u00e9s que comporta l\u2019informe d\u2019un expert independent davant del r\u00e8gim del 301 LSC.<\/p>\n\n\n\n

    3. La sent\u00e8ncia de l\u2019Audi\u00e8ncia Provincial de Madrid, de 19 de mar\u00e7 de 2018, avala aquesta pr\u00e0ctica.<\/p>\n\n\n\n

    4. Sobre aquest informe, vegeu la Resoluci\u00f3 de 10 d\u2019abril de 1992, de l\u2019Institut de Comptabilitat i Auditoria de comptes per la qual es publica la Norma T\u00e8cnica d\u2019elaboraci\u00f3 de l\u2019Informe Especial sobre augment de capital per compensaci\u00f3 de cr\u00e8dits.<\/p>\n\n\n\n

    5. Direcci\u00f3 General de Seguretat Jur\u00eddica i Fe P\u00fablica, centre directiu que, amb l\u2019entrada en vigor del Reial decret 139\/2020, de 28 de gener, ha assumit les funcions relatives a la tramitaci\u00f3 i resoluci\u00f3 de recursos l\u2019ara extinta DGRN.<\/p>\n\n\n\n

    6. RECALDE CASTELLS, Andr\u00e9s \u201cLa tutela de los socios en los acuerdos de refinanciaci\u00f3n mediante la conversi\u00f3n en capital de la deuda de la sociedad\u201d, Estudios homenaje prof. L. Fdez de la G\u00e1ndara, 2016, p. 823 y ss. \u00d2bviament aquesta tesi tamb\u00e9 la critiquen els autors que opinen que la naturalesa d\u2019aquesta operaci\u00f3 es correspon amb la d\u2019una aportaci\u00f3 diner\u00e0ria (Iglesias Prada, Alfaro) o \u00e9s un tertium genus per\u00f2 no una aportaci\u00f3 no diner\u00e0ria (Gand\u00eda).<\/p>\n\n\n\n

    7. El fet que no es reconegui el dret de subscripci\u00f3 preferent en aquestes modalitats d\u2019augment de capital facilita estrat\u00e8gies del soci majoritari per diluir o despatrimonialitzar el soci minoritari. Per a una visi\u00f3 d\u2019aquesta problem\u00e0tica, vegeu ROJI BUQUERAS, Jos\u00e9 Mar\u00eda: \u201cLa protecci\u00f3n del socio minoritario en los aumentos del capital social: Una propuesta desde el buen gobierno corporativo\u201d.<\/p>\n\n\n\n

    8. Sobre aquesta q\u00fcesti\u00f3, vegeu el meu treball ROJI BUQUERAS, Jos\u00e9 Mar\u00eda “La protecci\u00f3n del derecho de suscripci\u00f3n preferente en la operaci\u00f3n acorde\u00f3n<\/a>\u201d, a Referencias Jur\u00eddicas, gener de 2014.<\/p>\n\n\n\n



    <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    Utilitzaci\u00f3 de cr\u00e8dits amb la societat per al refor\u00e7ament de fons propis La utilitzaci\u00f3 de cr\u00e8dits […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":844,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"advgb_blocks_editor_width":"","advgb_blocks_columns_visual_guide":"","_editorskit_title_hidden":false,"_editorskit_reading_time":0,"_editorskit_typography_data":[],"_editorskit_blocks_typography":"","_editorskit_is_block_options_detached":false,"_editorskit_block_options_position":"{}"},"categories":[50],"tags":[],"tipo":[13],"autor":[37],"author_meta":{"display_name":"doc_auditorscensors","author_link":"https:\/\/auditor.auditorscensors.com\/en\/author\/doc_auditorscensors\/"},"featured_img":"https:\/\/auditor.auditorscensors.com\/wp-content\/uploads\/2021\/10\/ampliacio-capital-300x169.jpg","coauthors":[],"tax_additional":{"categories":{"linked":["Mercantil<\/a>"],"unlinked":["Mercantil<\/span>"]}},"comment_count":"0","relative_dates":{"created":"Posted 6 years ago","modified":"Updated 5 years ago"},"absolute_dates":{"created":"Posted on 9 de December de 2020","modified":"Updated on 10 de November de 2021"},"absolute_dates_time":{"created":"Posted on 9 de December de 2020 13:17","modified":"Updated on 10 de November de 2021 14:04"},"featured_img_caption":"","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/auditor.auditorscensors.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/658"}],"collection":[{"href":"https:\/\/auditor.auditorscensors.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/auditor.auditorscensors.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/auditor.auditorscensors.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/auditor.auditorscensors.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=658"}],"version-history":[{"count":31,"href":"https:\/\/auditor.auditorscensors.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/658\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1400,"href":"https:\/\/auditor.auditorscensors.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/658\/revisions\/1400"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/auditor.auditorscensors.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/844"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/auditor.auditorscensors.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=658"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/auditor.auditorscensors.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=658"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/auditor.auditorscensors.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=658"},{"taxonomy":"tipo","embeddable":true,"href":"https:\/\/auditor.auditorscensors.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tipo?post=658"},{"taxonomy":"autor","embeddable":true,"href":"https:\/\/auditor.auditorscensors.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/autor?post=658"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}